線索：“金九銀十”農(nóng)膜正處于旺季，在一定程度上支撐了聚乙烯市場，但受國慶假期影響，導(dǎo)致石化庫存大量積累，現(xiàn)貨走勢疲軟，因此聚乙烯之路仍在增加。 I.庫存的大量增加為準(zhǔn)備國慶假期，節(jié)日的下游有短期儲備，到9月底，庫存至少達(dá)到555,000噸。盡管最終庫存略有增加，但總體情況還是可以接受的。隨著國慶假期的到來，市場基本上處于休息狀態(tài)，導(dǎo)致假期石化產(chǎn)品庫存大量增加，增加了28萬噸。即使在節(jié)后補(bǔ)貨之后，高庫存仍會導(dǎo)致謹(jǐn)慎的態(tài)度，主要是為了購買，緩慢的庫存消耗也不是理想的選擇。截至10月11日，石化兩桶石油庫存為795,000噸。其次，現(xiàn)貨情緒減弱，國慶節(jié)歸來，期貨顯示出疲軟的下跌趨勢，截至11日，日線似乎出現(xiàn)更多的信號，永安期貨多單獨(dú)占，短期甚至塑料儲存成為可能。但是，上限移動平均線中有一個死叉。另外，現(xiàn)貨庫存壓力較大，石化價格下降，市場報價疲軟，下游呈謹(jǐn)慎疲軟態(tài)勢。因此，期貨的整體漲幅有限。預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)場氣氛不會得到明顯改善。第三，下游啟動升級隨著“金九銀十”農(nóng)膜季節(jié)的到來，受假期后需求增加的影響，終端用戶在旺季的購買意愿增加，訂單增加，加之受節(jié)日環(huán)保政策的影響，部分小廠商已經(jīng)重啟，因此全國農(nóng)膜的開工率有了明顯提高。目前，全國農(nóng)膜總開工率約為50％，山東農(nóng)膜開工率已提高到60％，在一定程度上帶動了整體需求。總體而言，國慶長假導(dǎo)致庫存積累，石化壓力加大，加之期貨走軟，現(xiàn)貨貿(mào)易商多重因素以及下游心態(tài)謹(jǐn)慎，采購熱情高漲價格不高，市場處于疲軟和松動的狀態(tài)。然而，在四季度需求旺季的中期，對下游農(nóng)業(yè)薄膜支撐的需求有所改善，并且當(dāng)前現(xiàn)貨價格較低，因此總體下降幅度有望受到限制。隨著隨后的下游開始繼續(xù)改善，預(yù)計(jì)將支持市場回升，但在2019年的陰霾模式下，價格上漲之路仍然沉重而深遠(yuǎn)。